隨著疫情逐步受到控制，中國規上啤酒企業的產量能否重回增長軌道？
“公司業績超出我們的預期。2020年是雪花啤酒決戰高端極其重要、關鍵和大轉折的一年，這一年把未來雪花的決戰高端推向了一個新的臺階。高端化過程的加速將來自于去年我們的策略落地和業務進展帶來的強大動能。”3月22日，華潤啤酒（00291.HK）首席執行官兼執行董事侯孝海在年報業績發布電話會議上說，就公司的業務增長和內在變化，他給團隊打120分。
年報公布，華潤啤酒歸屬于股東的凈利潤為20億元，同比增長近60%！
華潤啤酒凈利潤自2018年同比下滑以來已連續兩年實現同比正增長。讓侯孝海非常滿意的是 ，去年，20億元的凈利潤是2018年該公司凈利潤的兩倍。更重要的是，這是繼2017年華潤啤酒實現凈利潤同比大漲近90%后，首次在銷量同比下滑的前提下，靠產品結構帶動的盈利能力大幅攀升。
年報發布當天，華潤啤酒午后一度跌超4%。3月23日，華潤啤酒在上證指數、恒生指數均下跌下，以1.6%的增幅收盤，收盤價為60.35元。
“對現在的股價我們不做任何評判。我們認為看一個公司的價值應該看它的發展趨勢，看雪花啤酒從2016年-2020年的增長趨勢。”侯孝海說，公司價值要看未來走到哪里去，這才是評判公司主要的依據。
受疫情影響銷量下滑
去年，受疫情對聚眾消費場景的限制，產量略有所抬頭的啤酒行業再度陷入產量下滑低迷狀態。
來自中國輕工業信息中心的數據顯示，去年，全國規模以上釀酒企業白酒產量達到740萬千升，同比下降2.5%；啤酒產量3411萬千升，同比下降7%；葡萄酒產量41萬千升，同比下降6%。
由此可見，盡管去年4月開始出現啤酒產量大幅反彈并延續到7月，但從8月開始，在局部地區疫情反復和啤酒淡季行情到來的疊加下，啤酒行業規上企業的年產量在三大酒種中下滑最為嚴重。
尤其是進入第四季度后，去年10月，我國規上啤酒企業產量當月啤酒產量同比下降11%，11月同比下降6.8%，12月同比下降12%。
這讓2018年開始恢復的啤酒產量正增長嘎然而止。來自國家統計局規模以上企業產量顯示，2019年，我國的啤酒產量為3765萬千升，同比增長1.1%。
領軍企業同樣不能幸免。
作為我國啤酒產量******的企業華潤啤酒，去年啤酒銷量同比下滑2.9%。受銷量減少影響，該企業的綜合營業額為314億元，同比下滑5.2%。21世紀經濟報道記者從年報中看到，去年，華潤啤酒在東區、中區和南區的營業額全面下滑，分別為163億元、79億元和83.5億元，同比下降9億元、6億元和1億元。
但相比行業水平，華潤啤酒的銷量下滑幅度并不算大。
侯孝海在業績發布會上說，這和疫情期間，華潤雪花啤酒提前采取一系列動作密不可分。
去年，華潤啤酒制定了“發展目標不變、計劃不變、投入不減”的公司戰略，侯孝海本人也在疫情最嚴重的時候背上背包走市場，給團隊打氣，并發現市場機會，解決市場難題。
一年后，他總結為越是困難，越是超越競爭對手的機會，全年的總基調是更加積極的進取。因此，在因疫情受限的消費場景尚未恢復時，該公司員工已經幫助經銷商處理臨期商品、消化庫存，并進行優質客戶和大客戶的篩選。“這對拓展客戶、合作伙伴的關系建立，對終端的拓展、產品覆蓋與動銷產生了很大的推動作用。”侯孝海說，疫情期間，雪花啤酒還推動了大客戶管理模式的建立，組織決戰高端大會戰等，減少了啤酒銷售總量的下滑。
隨著疫情逐步受到控制，中國規上啤酒企業的產量能否重回增長軌道？
對此，侯孝海認為，目前國內的疫情防控非常不錯，國內消費持續恢復，餐飲和夜場的恢復情況基本已達到2019年的水平，啤酒整體消費也逐步回升到了當年水平。
今年1-2月，華潤啤酒的整體銷售已達到了2019年同期水平。他預計今年啤酒市場會能恢復到正常年份的消費狀態，并在今夏能較好增長。
次高端及以上啤酒銷量同比增長
華潤啤酒歷史上有過一次凈利潤的爆發式增長。
2017年，華潤啤酒的股東應占綜合溢利同比上升86.8%，至約人民幣11.75億元。這一年，盈利能力大幅增長，更多源于華潤啤酒于2016年10月從華潤雪花啤酒有限公司的二股東SAB米勒手里收購了剩余49%的股權，導致應占華潤雪花啤酒的利潤由2016年10月11日前的51%增加至2017年的100%。
2017年，也是華潤啤酒品牌重塑、豐富產品組合、持續深化品牌推廣和市場拓展的啟動年，中高檔啤酒銷量保持增長。2017年的整體平均銷售價格同比上升約2.7%。
2020年，被華潤啤酒定義為決戰高端的元年。經過連續幾年的新品上市和產品結構提升，年報顯示，雖然去年華潤啤酒的整體啤酒銷量受疫情影響下滑，但次高端及以上啤酒銷量達146萬千升，同比增長11%。“Super X和喜力兩個產品都呈現快速增長的趨勢。”侯孝海說。
去年11月華潤啤酒在深圳召開的渠道伙伴大會 文靜攝
為迎戰旺季，在去年第二季度，華潤雪花啤酒推出高端產品喜力.星銀啤酒，配合2019年推出的雪花馬爾斯綠啤酒和黑獅白啤兩款高端市場一起打市場，并提升品牌形象。
華潤啤酒在年報中表示，產品結構進一步提升，此外，該公司去年在更多區域推行不含瓶銷售，從而增加了玻瓶使用收入。雖然雪花啤酒的整體平均銷售價格較2019年下降2.4%，但因推行不含瓶銷售及銷量下降，抵消產品結構提升而帶來銷售成本上升的影響，以致整體銷售成本較二零一九年下降 7.6%。綜合各種原因，去年該公司整體毛利率及每千升平均毛利分別較2019年上升 1.6 %及 1.7%，盈利能力有所提升。
其中，喜力品牌成為拉動華潤雪花啤酒高端化的重要引擎。
2019年4月29日，華潤啤酒向喜力集團（Heineken 集團）收購了喜力中國，包括喜力（中國）企業管理有限公司、喜力貿易（上海）有限公司、喜力啤酒（上海）有限公司、喜力釀酒（廣州）有限公司、喜力釀酒（浙江）有限公司、喜力釀酒（海南）有限公司，和喜力香港有限公司）的全部股權，一直到去年12月31日，雙方最終確定對價為23.9億元及商譽調整為9.97 億元。該起并購案曾被國際權威金融雜志《亞洲金融》評為2019年******并購案。
喜力家族的品牌 文靜攝
侯孝海說，去年，喜力在中國的銷量得到了大幅度增長，也給雪花啤酒賦能。一是通過國際品牌引進，很多能做高端的客戶開始選擇華潤啤酒的中國品牌和國際品牌；二是通過國際品牌的引進，使許多高端場所，包括連鎖的夜場、酒吧對雪花啤酒的高端產品有了濃厚的興趣，愿意合作；三是通過進口品牌的引進，在質量、標準、工廠的管理和產銷計劃管理上，雪花啤酒有了較好的進步。
雪花國際品牌組合亮相 文靜攝
從今年開始，雪花啤酒還將和喜力集團建立全球對標的工作機制和計劃，支持華潤啤酒向全球一流的啤酒企業發展。
到2025年，雪花啤酒要實現高端領域市場份額領先的目標。侯孝海認為，爭取更多的增量才是主要的，其次是在競爭對手高端市場較強的市場進行爭奪，共同實現銷量的增長。
他說，今年華潤啤酒的重點依然是決戰高端，在次高端上爭取更多的市場份額，推動雪花啤酒在高端市場競爭中保持比較性優勢。具體而言，公司要促進Super X、雪花純生、喜力等重要大品類的快速增長；在華南、華東、北上廣等城市，盡快促進高檔產品的市場份額提升；探索多元化品類，包括果味飲料、果啤、蘇打水與其他酒類的發展，滿足更多消費需求，并推動雪花啤酒人才年輕化、市場化、國際化和專業化。
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產量下降好于行業水平 華潤啤酒凈利潤同比增長六成
來源：21世紀經濟報道 發表時間：2021-3-24 9:40:06
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